— 全球供应链陷入混乱，ASML光刻机订单遭取消，美国芯片管控带来负面影响 —

半导体行业看来又要进入一个低谷，前两年虽然芯片供应紧张，但对半导体行业来说基本是供不应求的状态，所以从营收和利润而言，尽管前几年各大行业以及各大厂商都受到芯片供应不足的影响，但是半导体供应链基本还是赚得不少。但现在芯片供应紧张的时代过去了，整个行业却陷入了一个相对萎靡的状态，这可能是很多人没有想到的。

这一方面和疫情后的市场状态恢复正常有关，特别是很多芯片处于供大于求的状态，比如说存储行业的内存芯片和闪存芯片，在价格一直狂跌的情况下，几大巨头都采取了降低产能的举措，这使得大家对于芯片设备的需求也在降低，其他芯片也是如此，比如说手机和PC这一年来销售都不算好，AMD、Intel、高通、联发科也在降低自己的芯片产能，这对台积电这种芯片代工大厂来说显然不是好事。

另一方面则是和目前美国实施的芯片管控策略息息相关，过去中国总是进口半导体以及芯片最多的国家之一，但是在美国的芯片管控下，国内进口半导体以及芯片的支出下滑明显，这也很大程度影响了全球半导体供应链的计划。更多供应链厂商，特别是材料供应商，眼看着自己的产品卖不到中国，同时其他厂商又降低产能，只能眼睁睁看着自己的营收下滑，而没有其他任何办法。

这其中受到影响比较严重的厂商是荷兰的ASML。之前ASML的EUV设备是众多半导体制造商争抢的对象，一直处于供不应求的状态。ASML为了满足各大半导体厂商的需求，去年还表示要在2025年至2026年的年产能将提高到90台EUV（极紫外光）光刻系统和600台DUV（深紫外光）光刻系统，另外在2027年至2028年High-NA EUV系统的产能也将提高到20台。但是现在这个行情，ASML的扩产计划似乎会受到严重的打击。

近期台积电已经决定减缓其产品扩张计划，而其他半导体前十大设备厂中，也有很多厂商对未来的业绩展望趋于保守，开始进行削减成本的计划。台积电原本对于购买ASML的EUV光刻机非常积极，但是据说现在也已经砍掉了40%的订单，同时还将发货时间延后，这给了ASML很大的压力，加上国内受到管控，无法获得EUV光刻机甚至是先进一些的DUV光刻机，所以ASML预计生产的很多光刻机，其实等于暂时找不到买家，这对于ASML明年的营收会带来巨大的影响。

除了台积电，之前疯狂购买ASML先进光刻机设备的还有三星和Intel，不过这两家厂商同样受到现在半导体领域不景气的影响，为了不让自己的投资打水漂，Intel和三星估计也会跟进台积电的策略，砍掉部分ASML的订单。当然这种情况会持续多久现在还不清楚，不过芯片的技术始终是在进步的，而目前ASML的光刻机依然是重心，所以从长期来看，ASML不会出现连续下滑的情况，今年下半年到明年，整个半导体行业会有明显下滑，但是最晚在2026年就会全面复苏，届时ASML也不用担心自己的营收。